华海药业预计上半年净利润同比增长85%-95%

7月5日，华海药业（600521.SH）披露2026年半年度业绩预告，预计归母净利润在7.57亿元至7.99亿元之间，同比增长约85%到95%。业绩变动主要系公司拓展全球销售渠道、加快新产品上量，以及缬沙坦欧洲仲裁胜诉（山德士支付律师费、仲裁费等）和处置子公司华海天衡67%股权产生的收益等影响。若剔除上述非经常性损益，扣非归母净利润预计在4.17亿元至4.54亿元之间，同比增长约15%到25%。报告期内美元汇率波动造成汇兑损失约0.89亿元。

太阳花健康MCN评论：85%-95%的增长看着很唬人，但拆开来看：扣非增长只有15%-25%，而且还有0.89亿的汇兑损失拖后腿。华海的底色还是原料药+仿制药企，创新药的成色不足。仲裁胜诉这种"飞来横财"一次性的，不可持续。投资者看业绩预告时别忘了看扣非，不然容易被数字骗了。