诚通证券：医药行业2025年及26Q1业绩总结——总体平稳，创新药产业链一枝独秀

诚通证券发布医药行业2025年及2026Q1业绩总结报告，指出总体平稳，营收端连续三年趋于稳定。2025年，医药行业营收总额2.46万亿元，同比基本持平；2023-2025年，医药行业整体营收连续三年保持基本稳定在2.46万亿元左右（年均波动±1%以内）。报告分析认为，创新药产业链在整体平稳中表现一枝独秀，成为行业结构性亮点。创新药IND申报数量持续增长，FDA和NMPA批准上市的新药数量均创历史新高。与此同时，仿制药集采影响逐步出清，部分细分领域的国产替代进程加速。报告提示，医保支付方式改革和DRG/DIP的全面推广，将继续对院内用药结构产生深远影响，具备临床价值的创新品种将获得更大的市场空间。