葵花药业：行业调整期深耕内功 战略重构与渠道优化打开新发展空间

葵花药业4月26日晚发布2025年年报。2025年，公司实现营收23.18亿元，净利润亏损2.58亿元。公司拟每10股派发现金红利2元（含税），预计派发现金红利1.17亿元。值得关注的是，截至报告期末，葵花药业下游渠道与零售终端梳理工程基本结束，经营发展基本恢复常态。公司通过研发、品牌建设、渠道建设等方式不断提升核心竞争力，经营活动产生的现金流量净额同比大增286.99%，财务结构明显改善，为后续轻装上阵、迎接市场复苏扫清障碍。

业内人士对中国证券报记者表示，当前，中成药行业在政策推动下步入深度调整与结构重构新阶段，行业竞争持续加深；2023年行业非常态高基数带来的渠道库存压力，也给企业的控货与渠道梳理提出挑战。

此外，医药行业2025年整体呈现政策与产业共振、结构性升级态势。一方面，市场竞争格局剧烈重构，终端渠道加速裂变；另一方面，国家医药产业政策调整深度推进及数字化浪潮，对企业发展逻辑提出新要求。

在此背景下，葵花药业主动调整，优化组织管理架构，搭建了“集团统筹核心业务、事业部下放经营权限”的全新权责体系，确立“做小做精集团、做实做优子公司、做大做强事业部”的发展思路，通过扁平化的架构调整，进一步释放组织活力，提升整体经营决策效率。

2025年8月，葵花药业出台《未来五年发展规划纲要（2026-2030年）》，锚定“百亿葵花”中长期发展目标。公司将继续聚焦传统优势赛道，在打法上谋定策略升级。在研发策略层面，确立了“买、改、联、研”特色战略，年内通过“买”“联”路径受让布局洛索洛芬钠凝胶贴膏等品种，成功切入老年疼痛管理领域；通过“改”与“研”，布洛芬混悬滴剂、聚乙二醇3350散等多个新品年内获批上市，小儿肺热咳喘口服液新增适应症研究获得临床试验批准。通过一品一策、组合营销、样板打造等手段，葵花药业逐步实现新产品商业化。

目前，葵花药业拥有药品批准文号千余个。其中，进入国家医保目录文号超500个，独家品种/剂型28个（独家医保5个）。2025年，公司达到信息披露标准的产品进展公告数量已超过前两年之和，产品管线呈现扩容态势。

为匹配战略需求，葵花药业同步在2025年对经营模式进行“中层重构”，全面推动品牌、处方、常用药、大健康等业务板块深度组织变革，各自独立运营、精准施策。

在品牌建设方面，公司强化品牌拉力，聚焦资源整合，进行黄金大单品、黄金单品集群打造，不断强化品牌实力。在竞争激烈的处方药领域，推动处方药自营模式回归，围绕既定战略筛选、补充、打造核心品种，重点覆盖儿科、妇产科、IBD、心血管、眼科、神经领域等，围绕优势疾病领域构建一站式品类服务生态。在常用药板块，持续推行“品种为王”策略，依托品牌拉力与终端队伍推力，逐步向用户健康解决方案转型，推动常用药业务突围。

此外，积极培育大健康板块，以小葵花大健康板块为主要载体，依托“小葵花”品牌优势，从儿童用药延伸至儿童健康生态链，重点开发了儿童益生菌、矿维补充剂等功能性产品，并探索护理品与药妆领域，构建“第二增长曲线”‌。

2025年，针对医药行业线上业务迅猛发展、品牌传播途径碎片化、数智化、移动化、网络化特点，葵花药业战略性提升线上运营站位，以“数智OTC平台”思维重构线上业务。公司试点启动及重新定位B2B平台、B2C平台、O2O平台，报告期内推进B2B药直达等创新业务模式试点，聚焦增量市场，通过渠道布局策略构建新增长引擎。同时，企业与美团、淘宝、京东等战略合作，不断挖掘即时零售市场增量。

葵花药业表示，2026年是公司新五年规划的“开篇之年”和“动能转换”关键年，要确保“先稳后赢”的发展基调。公司将以治理结构优化、组织活力激发、产能协同提质和数字化体系赋能等为工作重心，进一步打开发展空间。